美林

　　美林调高交通银行<03328.HK>09/10年盈测21%-23%，至250.28/286.5亿人民币；目标价由4.53港元调升至5.4港元，但盈利质素较同业疲弱，评级维持“跑输大市”。

　　报告指出，交银首季纯利升0.5%至79亿人民币，占美林全年预测38%，业绩理想主要受惠非利息收入强劲及成本控制。不良贷款额按季再升2%，相对同业按季下跌；平均资产质素下降减低信贷成本。基于贸易收入及季度成本波动，美林对强势持续性存疑。